Мультипликатор P/BV
VCagent
P/BV (Price-to-Book value) — расчетный показатель фундаментального анализа эмитента
Позволяет оценить компанию относительно ее балансовой стоимости
Позволяет сравнивать разные компании между собой
Рассчитывается (один из вариантов, на мой взгляд самый простой) как отношение стоимости всех акций компании (капитализация) к величине собственного капитала за год
Чем значение меньше, тем компания дешевле и привлекательней для инвестиции
Формула расчета
P/BV = MarketCap / Equity, где
MarketCap — капитализация компании
Equity — собственный капитал компании
Сравнивать между собой имеет значение P/BV компаний из одного сектора
Интерпретация значений
📌 P/BV < 1. Рынок оценивает компанию дешево. Это признак потенциальной недооценки. Однако, если P/BV уходит в красную зону (становится отрицательным), значит, обязательства компании превышают ее активы
📌 P/BV от 1 до 2. Зона справедливой оценки для большинства традиционных бизнесов (промышленность, металлургия, нефтегаз)
📌 P/BV > 5. Акции считаются дорогими. Но есть исключения, например, IT-компании традиционно торгуются с высокими мультипликаторами, так как их главный актив — интеллектуальная собственность и технологии сложно отразить на балансе
Для анализа я ранжирую значение показателей P/BV компаний из одного сектора по 4 категориям:
📌 значение P/E меньше 75% компаний сектора
📌 значение P/E меньше 50% компаний сектора
📌 значение P/E больше 50% компаний сектора
📌 значение P/E больше 75% компаний сектора
Предпочтительнее, чтобы компания попадала в 1 и 2 категорию
Несмотря на простоту, анализ P/BV не является достаточным для принятия инвестиционного решения
Необходимо выполнять анализ эмитента по совокупности критериев (стоимости, рентабельности и долговой нагрузки)
👉 Подписывайтесь на мои каналы
👉 Если понравилось, ставьте 👍
Всем успешных инвестиций!