Капитализация вскрыши: оптимизация или красивая иллюзия?

Я — Иван Макаренко, более 22 лет управляю финансами в промышленности: горная добыча, металлургия и энергетика.

Есть темы, из-за которых CFO, главный бухгалтер и аудиторы могут спорить часами. И самое интересное, что каждый по-своему будет прав.

Главный бухгалтер думает о спокойном закрытии отчетности, аудиторы — об обосновании каждой цифры, а CFO пытается понять, отражают ли показатели реальную экономику бизнеса.

За время работы я заметил одну закономерность. Большинство предприятий в итоге выбирают один из трех сценариев.👇

EBITDA растет, отчетность становится красивее, настроение у руководства тоже. Правда, только до первого неудобного вопроса аудиторов.

Самый безопасный путь. Споров действительно меньше. Но иногда предприятие собственными руками делает свои показатели хуже. Это как купить внедорожник и бояться съехать с асфальта 🤩

По МСФО использовать возможности стандартов там, где они действительно обоснованы. По РСБУ — оставаться более консервативными. Такой подход требует больше работы, зато потом не приходится объяснять, почему цифры в отчетности живут собственной жизнью.

💬 Из практики. На одном золотодобывающем предприятии пересмотр критериев капитализации позволил увеличить объем капитализируемых затрат по IFRS почти на 1,4 млрд рублей, практически не меняя налоговую модель. На другом предприятии после изменения подхода EBITDA выросла примерно на 4%, а подготовка консолидированной отчетности сократилась почти на неделю.При этом добыча не выросла, цена золота не изменилась и новый карьер никто не открыл. Просто начали по-другому смотреть на уже существующие процессы.

📌 Поэтому для меня капитализация — это не способ сделать отчетность красивее. Это управленческий инструмент. Хороший CFO должен понимать не только проводки, но и экономику предприятия.

Иногда хороший регламент оказывается выгоднее еще одной бессонной ночи финансовой службы.

👉 Мой Telegram-канал: