ETF на Мосбирже: полный гайд для начинающего инвестора

Что такое ETF и как это работает

ETF (Exchange Traded Fund) — это биржевой фонд. Он собирает в себе корзину активов: акций, облигаций, валюты, золота или их комбинаций. Когда вы покупаете одну акцию такого фонда, вы фактически получаете долю во всех активах, которые в нём собраны.

Представьте корзину, в которую положили акции 50 крупнейших российских компаний в нужной пропорции. Вместо того чтобы покупать каждую отдельно, вы берёте одну акцию фонда — и всё, у вас есть доля во всех пятидесяти. Это работает как супермаркет: вместо похода в десять разных магазинов вы заходите в один и берёте готовый набор.

Каждый ETF повторяет определённый индекс или стратегию. Например, фонды на индекс Мосбирже отслеживают динамику 50 или 40 крупнейших российских компаний. Цена акции фонда — это не цена отдельной бумаги, а стоимость «пая» в корзине. Если индекс вырос на 10%, ваша акция фонда тоже вырастет примерно на 10% (за вычетом расходов фонда).

Важная деталь: управляющая компания выпускает и погашает акции ETF по требованию. Это значит, что цена акции фонда всегда близка к стоимости чистых активов на одну акцию. Сильного отклонения быть не должно — за этим следит арбитражный механизм.

Какие ETF можно купить на Мосбирже

На Московской бирже сейчас торгуются фонды от нескольких управляющих компаний. Основные эмитенты — «Тинькофф Капитал», «Сбер Управление Активами», ВТБ, «Альфа-Капитал» и «Открытие». Все они предлагают примерно одинаковые линейки, но с небольшими различиями в комиссиях и составе.

По типу активов ETF на Мосбирже делятся на несколько категорий.

Акциевые фонды — повторяют фондовые индексы. Самые популярные: на индекс Мосбирже (MOEX), индекс Мосбиржи широкий (компании второго и третьего эшелона), на индекс Мосбиржи голубых фишек. Есть и отраслевые — на IT-сектор, электроэнергетику, нефтегаз.

Облигационные фонды — вкладываются в государственные и корпоративные облигации. Подходят для консервативных инвесторов, которые хотят стабильный доход. Фонды бывают на короткие облигации (менее рискованные), средние и длинные.

Золотые фонды — обеспечивают доступ к золоту без покупки слитков. Акция фонда привязана к цене золота в рублях. За 2022-2023 годы золото показало хороший рост, и эти фонды стали популярнее.

Валютные фонды — хранят доллары и евро. Позволяют застраховать портфель от ослабления рубля, не покупая наличную валюту.

Смешанные фонды — балансируют между акциями и облигациями в одной корзине. Есть фонды с распределением 50/50, 80/20 и другие варианты.

Отдельная категория — фонды денежного рынка. Они работают как аналог вклада, но с возможностью продать в любой торговый день. Доходность сейчас сопоставима с банковскими ставками — от 15% до 20% годовых в зависимости от условий.

На что смотреть при выборе фонда

Первый параметр — комиссия управления. Она измеряется в процентах годовых и удерживается ежедневно из стоимости чистых активов. Для индексных фондов на российские акции типичная комиссия — от 0,5% до 1% годовых. Фонды денежного рынка берут около 0,3-0,5%. Казалось бы, разница мизерная, но за 10 лет разница в 0,3% годовых может «съесть» заметную сумму при крупном капитале.

Второй параметр — объём фонда. Чем больше активов под управлением, тем лучше. Маленькие фонды могут иметь проблемы с ликвидностью — широкий спред между ценой покупки и продажи. Рекомендуется выбирать фонды с объёмом активов от 1 миллиарда рублей.

Третий параметр — ликвидность. Посмотрите средний дневной объём торгов по акциям фонда. Если он составляет менее 1-2 миллионов рублей в день, могут возникнуть сложности при продаже крупного объёма. Популярные фонды торгуются на десятки и сотни миллионов рублей ежедневно.

Четвёртый параметр — трекинговая ошибка. Это отклонение доходности фонда от индекса, который он отслеживает. Идеальный показатель — ноль, но на практике допускается отклонение до 1-2% годовых. Чем меньше ошибка, тем точнее фонд повторяет индекс.

Пятый параметр — дивидендная политика. Часть фондов реинвестируют дивиденды обратно в активы (накопительные), а часть выплачивает их держателям. Если вы хотите получать регулярный доход, выбирайте распределительные фонды. Если цель — долгосрочный рост капитала — накопительные.

Сколько денег нужно для старта

Одно из главных преимуществ ETF — низкий порог входа. Стоимость одной акции фонда на индекс Мосбиржи составляет порядка 1500-2500 рублей (зависит от текущих котировок). Фонды денежного рынка стоят около 20-30 рублей за акцию. Золотые фонды — от 50 до 150 рублей.

Это значит, что для начала инвестирования достаточно нескольких тысяч рублей. Можно купить 2-3 акции разных фондов и получить диверсифицированный портфель буквально за 5000-10000 рублей.

Для сравнения: чтобы повторить индекс Мосбиржи самостоятельно, понадобилось бы купить акции всех 50 компаний в правильной пропорции. Минимальный лот «Сбербанка» стоит около 15000 рублей, «Газпрома» — около 8000, «Лукойла» — около 45000. Покупка индивидуальных акций обойдётся в сотни тысяч рублей, а через ETF — в несколько тысяч.

Налогообложение и льготы

Доход от ETF облагается налогом на доходы физических лиц по ставке 13% (или 15% при доходе свыше 5 миллионов рублей в год). Налог возникает при продаже акций фонда, если цена продажи выше цены покупки.

Если фонд выплачивает дивиденды, с них тоже удерживается налог — 13%. Брокер обычно выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически.

Важный нюанс — льгота на долгосрочное владение. Если вы держите акции более трёх лет и продаёте их, можно воспользоваться вычетом. Максимальная сумма вычета — 3 миллиона рублей за каждый год владения. То есть при владении 5 лет вычет составит 15 миллионов рублей.

Для ETF действуют те же индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), что и для акций. ИИС типа Б позволяет получить вычет на взнос — до 400000 рублей в год возвращается 13% (то есть до 52000 рублей). ИИС типа А освобождает от налога на прибыль при закрытии счёта через три года.

Есть нюанс с иностранными ETF. Если фонд инвестирует в зарубежные активы, дивиденды от иностранных эмитентов могут облагаться налогом на источнике. Например, дивиденды от американских акций облагаются налогом 10% в США, оставшиеся 3% доплачиваются в России.

Типичные ошибки начинающих

Первая ошибка — торговля вместо инвестирования. ETF созданы для долгосрочного вложения. Покупать и продавать их каждый день — значит терять на комиссиях и спредах, а также платить больше налогов. Оптимальный горизонт — от трёх лет.

Вторая ошибка — покупка на пике и продажа на дне. Эмоции — главный враг инвестора. Когда рынок падает, кажется, что нужно срочно продавать. Когда растёт — что пора покупать. На практике всё наоборот. Решение: инвестировать фиксированную сумму регулярно, независимо от рыночной ситуации. Это называется стратегия усреднения.

Третья ошибка — отсутствие диверсификации. Покупать только один фонд — значит не распределять риски. Если фонд на российские акции упадёт на 30%, а вы вложили всё только туда — потеряете треть капитала. Лучше комбинировать акции, облигации и, возможно, золото.

Четвёртая ошибка — игнорирование комиссий. Разница в 0,3% годовых кажется незначительной, но при вложении 1000000 рублей на 10 лет это 30000 рублей только за управление. При росте капитала сумма комиссий растёт пропорционально.

Пятая ошибка — слепое копирование чужих портфелей. У каждого инвестора своя ситуация: доход, расходы, горизонт, отношение к риску. Портфель, который подходит опытному инвестору с капиталом в 10 миллионов, может не подойти начинающему с 50000 рублей.

Практический пример: как собрать портфель из ETF

Допустим, вы начинающий инвестор с капиталом 100000 рублей и горизонтом 5-7 лет. Консервативный вариант распределения может выглядеть так.

60% — акциевые фонды (фонд на индекс Мосбиржи или широкий индекс). Это даёт рост капитала в долгосрочной перспективе. Российский фондовый рынок исторически растёт на 10-12% годовых в рублях (с учётом дивидендов).

25% — облигационные фонды. Стабильный доход и снижение волатильности портфеля. Государственные облигации считаются одними из самых надёжных инструментов.

10% — золото. Страховка от кризисов и инфляции. Золото часто растёт, когда акции падают.

5% — фонд денежного рынка. Ликвидная «подушка» на случай непредвиденных расходов.

При таком распределении портфель будет колебаться меньше, чем чисто акциевой, но расти быстрее, чем чисто облигационной. Ребалансировку стоит проводить раз в полгода-год — возвращать пропорции к исходным, продавая подорожавшие активы и покупая подешевевшие.

ETF — это не волшебная таблетка для обогащения, но мощный инструмент для построения диверсифицированного портфеля. Он снижает порог входа, упрощает управление и экономит время. Главное — подойти к делу с холодной головой, понимать риски и не гнаться за мгновенной прибылью.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками. Перед принятием решений проконсультируйтесь с финансовым советником.

⚠ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции связаны с рисками. Перед принятием решений проконсультируйтесь с финансовым советником.

✍Автор: Neo Invest Point — аналитика, портфели, стратегии(Канал ТГ)