Как работать с капиталом: принципы и подходы к управлению

Инвестиционный советник Константин Балабушко рассказывает, какие задачи сегодня выходят на первый план и как меняется подход к управлению капиталом

После 2022 года инвесторы все чаще сталкиваются с блокировками активов, ограничениями переводов и изменением налогового статуса. Инвестиционный советник Константин Балабушко рассказывает, какие задачи сегодня выходят на первый план и как меняется подход к управлению капиталом.

— Константин, расскажите о своем опыте и текущей работе?

Меня зовут Константин Балабушко, я занимаюсь инвестициями более 17 лет и с 2019 года включен в реестр инвестиционных советников ЦБ РФ.

— Как изменился подход к инвестициям за последние годы?

За последние несколько лет подход к инвестициям изменился сильнее, чем за предыдущее десятилетие.

Если раньше ключевым вопросом была доходность, то сегодня на первый план вышли контроль над активами, структура владения и инфраструктурные риски.

— В чем ключевая особенность вашей модели работы?

Sky Bond — это не брокер и не управляющая компания. Мы не принимаем деньги клиентов на свои счета. И именно это — ключевой принцип нашей работы.

Через нас прошло более $40 млн клиентских активов. И главный запрос, который я вижу у инвесторов сегодня — это не столько доходность, сколько безопасность, контроль и гибкость.

— Что изменилось для инвесторов после 2022 года?

После 2022 года мир инвестиций изменился. Риски блокировок, ограничения переводов, вопросы налогового резидентства — все это стало реальностью, с которой инвесторы сталкиваются ежедневно.

Именно поэтому классическая модель «отдать деньги в управление» перестала работать.

— Как вы изначально выстроили модель работы?

Мы изначально строили компанию иначе:

Мы выступаем как инвестиционный консультант и архитекторы решений, а не как держатель средств.

— Почему классическая модель управления капиталом сегодня дает сбои?

После 2022 года инвесторы столкнулись с новой реальностью:

В этих условиях модель, при которой инвестор передает средства в управление третьей стороне, стала вызывать больше вопросов, чем ответов.

Все чаще возникает запрос не на «управление деньгами», а на выстраивание системы владения активами.

— Какие задачи сейчас наиболее актуальны для инвесторов?

В нашей практике есть несколько направлений, которые особенно актуальны сегодня:

Первое — сопровождение портфеля. Это не только подбор активов (акции, облигации, ETF, private equity), но и постоянная адаптация структуры под меняющуюся среду.

Второе — это юридическая и налоговая архитектура. Где открывать счет, в какой юрисдикции держать активы, как избежать двойного налогообложения, как защитить капитал от блокировок — эти вопросы сегодня важнее выбора конкретной бумаги.

Третье — работа с последствиями 2022 года. Мы участвовали в кейсах разблокировки активов через Euroclear, выстраивали новые маршруты переводов, помогали клиентам переносить финансовую инфраструктуру в ЕС, ОАЭ и другие юрисдикции.

— Какие изменения вы видите в инструментах и подходах?

Отдельно отмечу: многие решения, которые казались рабочими в 2022 году (например, криптовалюта как «анонимный инструмент»), в 2026 году уже требуют полноценного налогового и комплаенс-учета.

Сегодня инвестиции — это не только про доходность.Это про управление рисками, юрисдикциями и доступом к капиталу.

— Как вы выстраиваете работу с клиентами?

Мы применяем подход персонализированного сопровождения: каждого клиента сопровождает команда из нескольких специалистов — инвестиционный консультант, юрист, аналитик.

Это не масштабируемая модель, но она дает то, что невозможно получить в крупных структурах — внимание и гибкость.

— С какими задачами вы работаете в текущих условиях?

Отдельный блок задач связан с последствиями изменений после 2022 года.

В частности:

Каждый такой кейс индивидуален и требует не только инвестиционной, но и юридической проработки.

— Если коротко, как вы формулируете свою роль?

Если говорить просто: мы не продаем продукты, мы решаем задачи.

И именно поэтому к нам приходят клиенты, у которых уже есть капитал — но нет уверенности, как его правильно структурировать в текущих условиях.