S&P 500 за 40 лет: 33 года роста, 7 лет падения. И как в него инвестировать

«Купите S&P 500 и не трогайте» — пожалуй, самый частый совет начинающему инвестору. Звучит просто. Но за ним стоят два вопроса, на которые редко отвечают цифрами. Что этот индекс давал на самом деле? И что именно покупать, если фондов на него десятки?

Я взяла годовую доходность индекса за 40 лет и сравнила четыре крупных фонда, которые его повторяют. Короткий ответ такой. 33 года из 40 индекс закрыл в плюсе, капитал рос в среднем на 11,5% в год в долларах. А фонды отличаются не доходностью, а условиями. Ниже — цифры, ограничения, стратегия, которая снимает вопрос «когда покупать», и пять вопросов перед покупкой.

S&P 500 — это список примерно 500 крупнейших публичных компаний США и общий «градусник» их стоимости. Растут компании — растёт индекс.

Сам индекс купить нельзя, это просто расчёт. Покупают фонд, который держит те же компании в тех же долях. Такие фонды называют ETF: их акции продаются на бирже как обычная бумага. Одна покупка — и у вас доля сразу в пятистах компаниях.

Что видно, если разложить 1986-2025 годы по плиткам:

В деньгах это выглядит так. 10 000 долларов, вложенные в начале 1986 года, к концу 2025-го превратились бы примерно в 769 000. Это условный расчёт: дивиденды снова вкладываются в индекс, налоги, комиссии и инфляция не учтены.

Как я считала: полная доходность с дивидендами, в долларах, по данным Slickcharts.

Если сложить 40 годовых цифр и поделить на 40, получится 12,85%. Эту цифру часто и показывают. Но капитал рос медленнее — на 11,5% в год.

Разницу съедают минусовые годы. Простой пример: сначала +50%, потом -50%. В среднем ноль. А от 100 долларов осталось 75.

Поэтому для расчётов «сколько я накоплю» честнее брать 11,5%. И помнить, что это прошлое, а не обещание.

Красивая средняя складывается из очень разных лет. Вот три эпизода, о которых полезно знать до покупки.

Отсюда главное ограничение. Индекс подходит для денег, которые не понадобятся вам в ближайшие годы. Если сумма нужна через год-два, плохой год может прийтись как раз на ваш срок.

Доходность S&P 500 — это плата за терпение. Кто вышел в минусовой год, ту самую среднюю не получил.

После таких цифр возникает понятный вопрос: а если я вложу деньги прямо перед падением? Предсказать его заранее нельзя. Зато можно сделать так, чтобы момент входа почти ничего не решал.

Стратегия усреднения — это покупка на одну и ту же сумму через равные промежутки времени. Например, раз в месяц, в день, когда приходит доход. Независимо от того, что происходит на рынке.

Работает это просто. Сумма одна и та же, а цена разная. Когда рынок дорогой, на эту сумму вы покупаете меньше акций фонда. Когда дешёвый — больше. В итоге средняя цена вашей покупки получается ниже, чем средняя цена рынка за тот же период.

Проверим на самом неудачном десятилетии из таблицы. Расчёт условный, по годовым цифрам:

Плюс 5% за десять лет — результат скромный. Но это худшее десятилетие за 40 лет, и деньги в нём сохранились. Помогли покупки после падений, в начале 2003 и 2009 годов: тогда на ту же тысячу доставалось заметно больше акций.

Что даёт усреднение:

У стратегии есть и слабые стороны. Если рынок растёт несколько лет подряд, разовая покупка в начале даст больше: деньги работают дольше. А таких лет, как видно из таблицы, большинство. И от убытка усреднение не защищает. В том же примере к концу 2008 года на счёте было бы около 7 300 долларов при вложенных 9 000.

Поэтому усреднение — не способ заработать больше. Это способ не зависеть от момента входа и не бросить на полпути.

Усреднение не делает рынок спокойнее. Оно делает спокойнее инвестора.

Допустим, срок и риск вас устраивают. Дальше вопрос: через какой фонд? Я сравнила четыре крупных американских ETF на S&P 500: SPYM, IVV, VOO и SPY.

Внутри у них почти одно и то же: те же компании, дивиденды раз в квартал. Доходность за 12 месяцев (на 30 июня 2026 года, с реинвестированием дивидендов) это подтверждает: от 22,15% до 22,29%. Разница — в сотых долях процента.

Отличаются условия:

Комиссия фонда — это процент от ваших денег в фонде, который управляющая компания забирает за год. Отдельно её не платят: она уже учтена в цене акции фонда.

В деньгах разница небольшая. С 10 000 долларов SPYM берёт 2 доллара в год, IVV и VOO — по 3, SPY — 9,45. Расчёт упрощённый, без комиссий брокера и налогов.

Зачем тогда SPY? Его легче всего быстро купить и продать крупной суммой по рыночной цене. Это важно тем, кто торгует часто и помногу. При покупках раз в месяц рекордный объём торгов, скорее всего, не нужен.

Для регулярных взносов важнее другое — цена одной акции и комиссия брокера за сделку. Если взнос небольшой, а брокер не даёт покупать доли акций, фонд с акцией за 90 долларов удобнее, чем за 777.

Здесь порядок вопросов другой: сначала маршрут, потом тикер.

Разница в комиссии на 0,01% не компенсирует риск потерять доступ к бумагам. Поэтому выбор фонда — последний шаг, а не первый.

Честные ответы на первые два вопроса важнее, чем выбор между 0,02% и 0,03%.

За 40 лет S&P 500 рос в 33 случаях из 40 и давал в среднем 11,5% в год в долларах. Но этот результат получили те, кто пережил 2000-2002 и 2008 годы и не продал на спаде.

Фонды на индекс почти одинаковые, а момент входа угадать нельзя. Поэтому регулярность вложений влияет на результат сильнее, чем поиск идеального тикера и идеального дня.

А вы как считаете: что труднее — выбрать фонд или выдержать год, когда он в минусе? Напишите в комментариях.

Анна Тюрнева. Пишу про деньги без сложных схем: система + ИИ.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлая доходность не гарантирует будущую. Доходность индекса — за 1986-2025 годы, условия фондов — на 24 сентября 2026 года; они могут меняться.