Эксперимент №2. А если просто собрать всё по 25%?

Результат за день: +0.34%. Экспозиция — 37.5%.

Модель запросила 2×, но текущий лимит эксперимента обрезает экспозицию до 37.5%. Сегодня сделал полную перебалансировку: SOL 11.93%, BTC 10.23%, PALLADIUM 6.39%, USDRUBF 6.39%, ETH 2.56%.

В прошлый раз я пришёл к довольно неприятному выводу.

Просто купить акции и держать их — исторически оказалось не так уж убедительно.

MCFTR на длинном участке дал около 10% годовых, но максимальная просадка была больше 50%.

Я пока всё ещё не хочу нажимать кнопку «Купить».

Но тут DeepSeek сказал:

«Всё хуёво, потому что ты не ребалансируешь».

Ну да.

Только было бы что ребалансировать.

Ладно.

Я ещё слышал, что все покупают доллары и потом делают иксы.

Значит, валюта нужна.

Доллары через какой-то ебаный USD000… разбираться с этим сейчас не буду.

Возьмём юань.

И золото. Просто чтобы всё прогнать одним экспериментом.

На полном доступном для всех четырёх активов окне — с 2013-10-21 по 2026-10-01 — получилось:

Актив CAGR Sharpe Sortino MDD
Золото 17.74% 0.82 1.23 −62.58%
Юань 7.05% 0.44 0.63 −63.41%

На последних десяти годах:

Актив CAGR Sharpe Sortino MDD
Золото15.61% 0.76 1.10 −62.58%
Юань2.86% 0.24 0.35 −63.41%

Ну пиздец.

Хуйня ваши инвестиции.

Но стой.

Баффет же что-то там говорил...

Не.

Рано.

Акции пока не трогаем.

На фоне валюты акции внезапно перестали казаться такой уж ебалой.

А золото так вообще золотце.

Шутка.

Но появился нормальный вопрос:

А есть ли вообще смысл держать что-то кроме облигаций?

Первая мысль была примерно такая:

50% облигаций.

20% акций.

20–25% золота.

Остаток — валюта.

И тут я сам себя остановил.

Почему именно 50%?

Почему 20%?

Почему 25%?

Magic numbers.

Я пока даже не знаю, что с ними делать.

Значит, вместо того чтобы придумывать веса из головы, берём известную конструкцию.

Классическая идея:

Я использую свои прокси:

Это не попытка идеально воспроизвести конкретный продукт одного брокера. Это мой простой тест идеи 25/25/25/25.

Изначально я вообще не хотел инвестировать в эту конструкцию.

Поэтому:

без докладок.

100 рублей превратим в 100 рублей и посмотрим, что будет.

Ребалансировка — раз в квартал.

Почему квартал?

Потому что надо было выбрать какой-то разумный вариант, а мне было похуй.

Поехали.

Период: 2013-10-21 → 2026-09-30.

Вечный портфель 25/25/25/25:

Для сравнения, на том же окне отдельные активы:

Актив/CAGR/Sharpe/Sortino/MDD

MCFTR/10.16%/0.56/0.62/−53.53%

RGBITR/6.80%/0.88/0.85/−25.98%

Золото/17.67%/0.86/1.26/−49.97%

Юань/7.02%/0.45/0.65/−49.38%

25/25/25/25/11.94%/1.20/1.71/−28.48%

А не херово, кстати.

Совсем не херово.

Я ожидал какого-то усреднённого унылого портфеля.

А получил 11.94% годовых при просадке −28.48%.

Но для моей исходной задачи это пока всё ещё не ответ.

Я пришёл на рынок не с миллионом.

Я пришёл с зарплатой и идеей регулярно откладывать часть денег.

Значит, пора докладывать.

Теперь добавим то, что я изначально и хотел делать.

Старт:

100 000 ₽

Каждый месяц:

10 000 ₽

За весь период:

1 650 000 ₽ внесено.

Получилось:

3 600 002 ₽.

То есть:

1 950 002 ₽ прибыли.

Множитель:

2.18×

IRR:

10.83% годовых.

Для меня это уже гораздо более осмысленная цифра, чем CAGR портфеля.

Я не внёс все деньги в первый день.

Я заносил их постепенно.

Он говорит:

«Убери золото. Проверь робастность».

Робастность.

Я вчера на рынок пришёл.

Какая, нахуй, робастность?

Ладно.

Раз уж пытаемся понять, не нашли ли мы случайно исторический артефакт, давайте ломать.

Если весь результат держится на том, что золото последние годы ебанулось вверх, то без золота конструкция должна развалиться.

Не развалилась.

Конфигурация/IRR/CAGR/Sharpe/Sortino/MDD

Full/10.83%/11.94%/2.25/4.18/−25.96%

Без золота/7.79%/9.44%/2.25/4.03/−23.28%

Без акций/10.83%/11.78%/1.99/3.58/−27.65%

Без CNY/12.59%/13.04%/2.25/3.63/−22.85%

Прикинь.

Выжило.

Я хотел убить исторический артефакт.

А он, сука, пережил удаление одной из самых доходных ног.

Окей.

Может, вся конструкция просто живёт за счёт нескольких охуенных лет?

Тогда выбросим верхний квинтиль.

Из истории убираем три лучших года:

2014, 2020 и 2023.

Остаётся 10 лет.

Результат:

Доходность, конечно, уже совсем не впечатляет.

Но конструкция не превращается в катастрофу.

Даже после удаления лучших годов она сохраняет положительную доходность и относительно небольшой drawdown.

Сука.

Неужели эта палка реально alive?

Вот тут мне стало интересно уже не то, работает ли портфель, а что именно в нём работает.

Сравним:

Всё остальное одинаковое.

Ребалансировка/IRR/Sharpe/Sortino/MDD/

Квартальная/10.83%/2.25/4.18/−25.96%/

Полугодовая/10.60%/2.22/4.07/−27.97%

Ежегодная10.62%/2.23/4.09/−27.66%/

Нет/10.80%/2.04/3.46/−30.31%

Вот здесь уже что-то видно.

Ребалансировка не создала доходность.

IRR практически одинаковый.

Но без неё просадка стала хуже:

−25.96% → −30.31%.

То есть в этой проверке ребалансировка выглядит скорее как инструмент сглаживания риска, а не как генератор доходности.

Ладно.

Эта тварь выжила.

Окей.

25/25/25/25 — baseline.

Но 10–12% годовых меня пока вообще не впечатляют.

Если я могу просто положить деньги в денежный фонд?

Берём LQDT.

Он существует с 2022 года, поэтому честно сравнить его с нашей историей за 13 лет нельзя.

Но можно посмотреть современный участок.

Вечный портфель:

LQDT:

На первый взгляд вечный портфель даже чуть выше по CAGR.

Но есть проблема.

Этот результат очень сильно зависит от 2023 года.

Поэтому режем ещё раз.

И вот тут конструкция получает по ебалу.

Вечный портфель:

LQDT:

То есть в современном проверенном участке наш сложный портфель из четырёх классов активов не показал преимущества перед простым денежным инструментом.

И это для меня важно.

Потому что исходный вопрос был не:

«Можем ли мы придумать красивый портфель?»

А:

«Зачем мне вообще инвестировать, если можно просто держать деньги в более простой конструкции?»

В этой проверке вечный портфель убедительного ответа не дал.

Я начал эксперимент с мыслью:

«Давайте проверим, правда ли мне вообще нужны акции».

Потом добавил валюту.

Потом золото.

Потом собрал 25/25/25/25.

Потом начал пытаться эту конструкцию убить.

Убрал золото.

Не умерла.

Убрал акции.

Не умерла.

Убрал CNY.

Не умерла.

Убрал лучшие годы.

Не умерла.

Убрал ребалансировку.

Доходность почти не изменилась, но просадка стала хуже.

А потом сравнил всё это с LQDT на современном участке.

И вот там стало понятно главное:

вечный портфель не выглядит трупом.

Но и хорошим решением для моей исходной задачи я его пока назвать не могу.

Доходность слишком средняя.

В современном сравнении с денежным инструментом он проигрывает.

И при этом конструкция явно не бессмысленна.

Она пережила достаточно много попыток её сломать.

Значит, у неё есть потенциал.

А главное — теперь у меня есть baseline.

25/25/25/25.

Квартальная ребалансировка.

Это точка, от которой можно двигаться дальше и наконец посмотреть, что будет, если перестать брать веса из воздуха и начать их исследовать.

Но не сегодня.

Сегодня я уже достаточно поебался с этой палкой.

Эксперимент №2 закрыт. Baseline зафиксирован.

#инвестиции #фондовыйрынок #акции #облигации #золото #валюта #трейдинг