National Financial: обитатели финансовых рынков

Банкиры, инвестиционные банкиры, брокеры, управляющие компании, страховые компании – что у них может быть общего? Они все работают с чужими деньгами. Но обобщать их словом финансисты – все равно, что называть металлургами рабочих доменной печи, автомобильного завода и травматологов, потому что они все работают с металлом.

Как отвечал один мой знакомый, как раз травматолог, на просьбу преподавателя по химии дать определение металлу: «Железо, ё-моё».

Банкиры. Эти ребята продают гарантированность – платят проценты по депозитам и делают все возможное, чтобы обеспечить себе возврат выданного кредита. Они живут на потоках денег из зоны высокого давления в зону низкого. По меткому выражению моего клиента: «я принес в банк один миллион, банк дал его в долг Васе, тот купил себе холодильник. Я уверен, что у меня есть миллион, банк уверен, что у него есть миллион, а у Васи в холодильнике пиво…». Все максимально надежно.

Инвестиционные банкиры. Провоположны просто банкирам. Они продают риск: ищут на рынке торговую идею и тех, кто готов в нее вложиться. Они обычно защищаются от возможных потерь высокоуровневым заклинанием: «не является инвестиционной рекомендацией». Инвест банкиров часто отождествляют с брокерами и управляющими компаниями, что неверно, т.к. те выступают инфраструктурой и формой для инвестиционных идей.

Брокеры. По сути – филиалы биржи. Платформенный и комиссионный бизнес, хочешь купить – плати, продать – тоже. Не хочешь – мы разместим твои остатки на счетах под проценты овернайт. Чтобы клиенты торговали активнее, они нанимают инвестиционных банкиров, которые работают зазывалами и торгуют риском, предлагая клиентам «неинвестиционные рекомендации».

Управляющие компании. Эти продают экспертизу, они что-то вроде fashion блогеров или консультантов по стилю: когда самому сложно ориентироваться в бесконечном мире трендов и брендов, они за небольшую плату подберут гардеробчик по фигуре, предварительно ее «отпрофилировав». Как? Вы до сих пор не знаете свой риск-профиль? Говорят, идеальные пропорции портфеля — 90/60/90 или 40/60, что-то я запутался… Но по сути они живут на процент от того, что и так происходит: рынок все равно как-то растет, т.к. природа капитала — самовозрастающая стоимость, так что в доверительном управлении вы платите за то, что произойдет и без вас, и без управляющего. Просто вместе веселее, и всегда есть с кем обсудить новости (см. «What people care about — is a good story»).

Страховые компании. Стоят отдельно, т.к. в отличие от всех предыдущих участников, они покупают риски, обещая взамен уверенность и спокойствие. Правда, когда у вас что-то случается, то решить проблему без нервов и юристов почти невозможно, но это как с похмельем: кто же о нем думает, когда душа поет.

Чуть в стороне стоит страхование жизни, смысл которого в том, чтобы выменять у клиента временную стоимость его денег на обещание позаботиться, если что-то пойдет в его жизни не так. Этакий внучок при богатой бабушке, ухаживающий за ней, чтобы получить квартиру в Москве.

Инвестиционные советники. О, брат, это… бывшие персональные менеджеры, они очень нужны вышеперечисленным действующим лицам. Их товар — клиенты, которых они охотно продают то брокерам, то управляющим и страховым компаниям. Иногда всем сразу, профессионально называя это диверсификацией портфеля. Регулятор пытается сделать из них «честных и независимых экспертов рынка», но это утопия. На stand alone консультациях даже врачи и адвокаты много не зарабатывают, их основной источник богатства расположен совсем в другом месте.