Китай ужесточает контроль над зарубежными инвестициями

В апреле 2026 г. Китай потребовал отменить сделку по приобретению стартапа Manus (более 2 млрд долларов) компанией Meta. Представители КНР не объяснили какие именно положения закона были нарушены и на каком правовом основании Пекин может отменить уже завершенную сделку с компанией, зарегистрированной в Сингапуре. Meta выступили за надлежащее урегулирование ситуации. И все же в августе Manus уже объявила о возвращении к самостоятельной работе.

Вероятно, Пекин посчитал, что договоренность затрагивает контроль над технологией, созданной при участии китайских специалистов, и может привести к передаче таких данных за рубеж. Уточним еще раз: Manus ранее перенесла деятельность в Сингапур. То есть это не просто случай, когда Китай запретил покупку местной компании. История показала насколько далеко власти готовы заходить в контроле над трансграничными технологическими сделками. Конечно, законность и практические пределы такого вмешательства у всех вызвали вопросы. Однако к моменту дела в КНР уже готовили нормативную базу, и с 1 июля 2026 г. в силу вступили новые правила зарубежных инвестиций.

Теперь законодательство предусматривает проверку зарубежных инвестиций, которые могут затрагивать национальную безопасность, и устанавливает ограничения на передачу за границу определенных товаров, технологий, услуг и данных без необходимого разрешения. Требования могут распространяться и на косвенную передачу технологий через командировки специалистов, обучение и технические консультации. За нарушение предусмотрены санкции, включая принудительное отчуждение активов. При этом правила регулируют прежде всего зарубежные инвестиции китайских инвесторов, а не любые сделки с участием компаний китайского происхождения.

Таким образом, регистрация компании за пределами Китая не гарантирует, что сделка с ее участием окажется вне китайского регулирования. Инвесторам необходимо оценивать ограничения, которые могут действовать в стране происхождения бизнеса.

На этом процесс урегулирования вопроса о зарубежных инвестициях не завершен. Национальная комиссия по развитию и реформам Китая в августе 2026 г. предложила обновить правила управления зарубежными инвестициями от 2018 года. Проект предусматривает расширение круга инвесторов, охватываемых регулированием, улучшение системы уведомления о серьезных неблагоприятных событиях за рубежом и предварительное информирование о крупных проектах, способных затронуть дипломатические отношения КНР с другими странами. Среди возможных оснований для уведомления названы ситуации, когда иностранные власти требуют от китайских организаций передать технологии или данные либо продать доли и активы.

Мы понимаем, что коммерческая привлекательность проекта больше не гарантирует его реализации. Усилия Пекина по расширению контроля над утечкой технологий и активов через границу усложняют юридическую проверку договоренностей. Ошибка на этом этапе может поставить под угрозу сделку даже после того, как стороны согласовали цену и основные коммерческие условия. Так зарубежная деятельность Китая становится все теснее связанной с технологической политикой.