Ставки по вкладам снова растут. Фиксировать ли процент до ключевой ставки ЦБ 23 октября

Представьте, что вы сдаёте квартиру, а арендатор предлагает два договора. На три месяца — дороже, на год — дешевле. Скидка за долгий срок — дело обычное, но здесь причина в другом: арендатор, похоже, уверен, что через полгода жильё в городе подешевеет, и не хочет надолго переплачивать. Примерно так сейчас выглядят ставки по вкладам. Вы сдаёте деньги, банк их арендует, и за короткий срок он платит больше, чем за длинный.

При этом арендная плата в последние недели снова пошла вверх, а до заседания ЦБ по ключевой ставке 23 октября осталось меньше трёх недель. Разберёмся, какой срок вклада выбрать сейчас.

У ЦБ есть свой градусник для вкладов: максимальная ставка по рублёвым вкладам в десяти банках, где у людей больше всего депозитов. Он рос все три декады сентября: 12,95%, потом 13,01%, потом 13,06%. Минимум года был в конце июня, 12,76%. С тех пор показатель прибавил около 0,3 п.п.

Забавно, что сама ключевая ставка за это время не выросла, а снизилась. В июне её опустили до 14,25%, с 27 июля она 14% (ЦБ), а 11 сентября ЦБ оставил её без изменений. Арендодателям подняли плату, хотя общий уровень цен в городе не менялся.

Объяснение есть у самого регулятора. В резюме обсуждения сентябрьского решения сказано: часть банков закладывала более быстрое снижение ключевой и заранее урезала ставки по вкладам, а когда ожидания пересмотрели вверх, ставки пошли обратно. Выходит, по объяснению ЦБ, часть банков не стала щедрее — она поторопилась со скидкой и теперь её отыгрывает.

По подсчётам маркетплейса «Финуслуги», которые привели «Ведомости», после 11 сентября девять из 20 крупнейших банков подняли ставки и только один снизил.

Средние ставки 20 крупнейших банков на 30 сентября, по тем же данным:

Чем дольше срок, тем ниже ставка: за три месяца платят на 1 п.п. больше, чем за год. Это и есть арендатор, который ждёт подешевения: банк готов дорого взять деньги ненадолго, но не хочет годами платить нынешние проценты, если ключевая ставка ЦБ пойдёт вниз.

Ожидания у банков не с потолка. В июльском прогнозе ЦБ средняя ключевая на остаток 2026 года — 13,7–14%, то есть почти на нынешнем уровне, а на 2027 год — 10,5–12,5%. Но это прогноз, а не обещание. В сентябре ЦБ отметил ускорение устойчивого роста цен до 5–6% в пересчёте на год, в основном из-за топлива, и решил не давать сигнала, куда двигаться дальше. Новый прогноз выйдет вместе с решением 23 октября.

Самое полезное свойство срочного вклада записано в статье 838 ГК: банк не может в одностороннем порядке уменьшить ставку по срочному вкладу гражданина, если иное не предусмотрено законом. Договор подписан — арендатор не придёт через месяц со словами «рынок упал, давайте дешевле». По вкладу до востребования банк вправе менять ставку, если договором не предусмотрено иное.

Значит, решение ЦБ 23 октября не тронет уже открытый вклад. Оно повлияет на цену следующего договора, когда короткий вклад закончится. Причём заседание не последнее: следующее запланировано на 18 декабря — ещё до окончания трёхмесячных вкладов, открытых в октябре.

Поэтому вопрос «фиксировать ли процент» на деле звучит так: что выгоднее — год по 12,71% или четыре раза подряд по три месяца, если ставка на следующие три раза пока неизвестна.

Условный пример: 1 млн ₽. Годовой вклад под 12,71% с выплатой процентов в конце срока принесёт 127,1 тыс. ₽. Первый трёхмесячный вклад под 13,73% — 34,3 тыс. ₽. Дальше всё зависит от ставок, под которые придётся перекладывать деньги три следующих раза.

Допустим, ставки коротких вкладов после 23 октября сдвинутся на столько же, на сколько ключевая, и продержатся так весь год, а проценты каждый раз остаются на вкладе. Это допущения для расчёта, а не прогноз. Тогда «лесенка» из четырёх коротких вкладов за год даст:

Короткий договор выигрывает во всех четырёх сценариях, в последнем — на копейки.

Лесенка сравняется с годовым вкладом, если следующие три короткие ставки окажутся на уровне 11,62%. Это примерно на 2,1 п.п. ниже сегодняшних 13,73%.

Если у годового вклада ежемесячная капитализация, граница ближе: те же 12,71% дают около 13,48% годовых, или 134,8 тыс. ₽ на миллион. Тогда коротким ставкам достаточно упасть примерно на 1,2 п.п., до 12,55%.

Теперь сравните с июльским ориентиром ЦБ на 2027 год: средняя ключевая 10,5–12,5% против нынешних 14%. Если события пойдут по этому сценарию, падение коротких ставок на 1–2 п.п. за год вполне вписывается в картину. Если короткие ставки при продлении останутся достаточно высокими, выиграет лесенка. Решение 23 октября здесь — только первый ход из нескольких.

Налог на проценты по вкладам за 2026 год считается по действующим правилам: берут проценты, полученные за год во всех банках, и вычитают 1 млн ₽, умноженный на максимальную ключевую на первое число месяца. Пока максимум 2026 года — 16% на 1 января и 1 февраля. Если на 1 ноября и 1 декабря ключевая не будет выше, без налога за 2026 год пройдут 160 тыс. ₽ процентов. В наших примерах с превышения берём 13%.

Для сравнения допустим, что весь доход получен в одном году, лимит — 160 тыс. ₽, других процентов нет. Тогда наш миллион укладывается в лимит во всех четырёх сценариях. Для 3 млн ₽ картина такая: годовой вклад принесёт 381,3 тыс. ₽, налог с них при лимите 160 тыс. — 28,8 тыс. Лесенка без изменения ставок даст 433,6 тыс. и 35,6 тыс. налога. Разница после налога — 45,5 тыс. ₽ вместо 52,3 тыс. до налога: налог отъедает от выигрыша свои 13%, но не меняет вывод.

Если открыть сейчас вклад на три месяца или год с выплатой процентов в конце срока, доход придёт уже в 2027 году, а для него есть законопроект с новой шкалой и удержанием налога банком — его мы разбирали отдельно.

Ставки по вкладам подросли. По объяснению участников обсуждения ЦБ, одна из причин — часть банков раньше ждала более быстрого снижения ключевой. Короткие вклады по-прежнему дороже длинных — один из признаков того, что банки ждут снижения ставок.

Выбор срока зависит от ставок при трёх следующих продлениях. Если все три будут одинаковыми, граница — около 11,62%, а при ежемесячной капитализации годового вклада — 12,55%. Если ждёте, что ставки уйдут ниже, или не хотите гадать, годовой срок фиксирует цену аренды, и банк её не пересмотрит. Если нет — короткие вклады платят больше, но каждые три месяца придётся заново договариваться с арендатором. А если деньги нужны через три месяца, из этих двух вариантов подходит короткий вклад.