Обзор рисков финансовых рынков от ЦБ в сентябре 2026 г. Покупка/продажа акций, корпоративные облигации, валюта и ОФЗ.

Давайте взглянем на интересности из отчёта:

🏛 Акции:

💬 По итогам сентября IMOEX вырос на 4%, составив 2267 пункта (геополитика, нефтералли). Среднедневной объём торгов акциями в сентябре уменьшился до 89,4₽ млрд (в августе — 102,5₽ млрд, уже идёт планомерное снижение от месяца к месяцу).

💬 Основными покупателями на российском рынке акций в сентябре стали, вновь, физические лица, только сократили они свои покупки примерно в 5 раз — 6,9₽ млрд (вера розничных инвесторов разбилась об суровую реальность фондового рынка, в августе — 29₽ млрд). Основными продавцами на российском рынке акций в сентябре стали НФО ДУ — 7,1₽ млрд (в августе продали на 33,8₽ млрд). Обратите внимание на продажи НФО ДУ за последние 9 месяцев (объёмы впечатляют — 174,6₽ млрд, риторический вопрос откуда взялись то эти объёмы).

💬 Нерезиденты из дружественных стран сделок в сентябре не совершали (в августе купили на 1,3₽ млрд).

💵💴 Валюта:

💬 В сентябре ₽ укрепился к $ до 84,43₽ (-1,4% м/м), а к ¥ до 12,58₽ (-1,2% м/м).

💬 Объём чистых продаж валюты со стороны экспортёров в сентябре снизился до 2,1$ млрд (с учётом цены на нефть в сентябре, странно видеть такой объём продаж, может придержали, хотя уже 3 месяца подряд продажи ниже 3$ млрд, в августе — 2,4$ млрд).

💬 Объём нетто-покупок валюты физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках вырос в сентябре — 91,5₽ млрд (в августе купили на 74,6₽ млрд). Получается на девальвацию рубля продолжают влиять экспортёры (октябрь перед глазами), на инфляцию валюта уже действует негативно.

🏛ОФЗ:

💬 В сентябре объём заимствований Минфином составил 1,2₽ трлн (0,9₽ трлн смогли забрать с помощью флоатера). В итоге план по размещению на III квартал выполнили на 84%. План по размещению ОФЗ на IV кв. 2026 г. составляет 2,45₽ трлн, ждём под конец года любимых банковских флоатеров.

💬 Согласно статистике ЦБ, в сентябре основными покупателями ОФЗ на вторичном рынке стали НФО—90,2₽ млрд, физические лица нарастили свои аппетиты — 28,4₽ млрд (август — 15,7₽ млрд). Крупнейшими продавцами стали вновь СЗКО, продав на вторичном рынке ОФЗ на 160₽ млрд (в августе — 99,1₽ млрд). На первичном рынке крупнейшими покупателями стали СЗКО, выкупив 73,6% размещений в сентябре («любимые» флоатеры). В сентябре на вторичном биржевом рынке ОФЗ, среднедневной объём торгов ОФЗ увеличился по сравнению с августом с 38,2₽ млрд до 52₽ млрд.

📄Корпоративные облигации

💬 Индекс корпоративных облигаций полной доходности (RUCBTRNS) в сентябре вырос на 55 б.п. до 16,6% (в целом за 12 месяцев доходность составила — 15,91%), подтянулись к ОФЗ из-за ужесточения ДКП.

💬 Объём торгов на рынке корпоративных облигаций в сентябре увеличился относительно августа на 137₽ млрд, составив 1,013₽ трлн. В сентябре основными покупателями корпоративных облигаций на первичном рынке стали СЗКО—499,5₽ млрд (в августе — 277,7₽ млрд), физические лица нарастили свой аппетит на покупки — 117,5₽ млрд (в августе — 87,9₽ млрд). Крупнейшими продавцами на вторичном рынке корпоративных облигаций стали вновь СЗКО — 177,7₽ млрд (в августе — 184,7₽ млрд). Крупнейшими покупателями на вторичном рынке корпоративных облигаций в сентябре стали НФО — 80,5₽ млрд (в августе — 39,1₽ млрд).

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor