Яндекс 001Р-02: операционный рост против ставочного риска

МКПАО «ЯНДЕКС» завершило 2025 год с выручкой 1 441,1 млрд ₽ и скорректированной EBITDA 280,8 млрд ₽. Скорректированный чистый долг/EBITDA составил 0,2x, денежные средства — 250,2 млрд ₽. Такая динамика поддерживает кредитный профиль, но финансовый срез относится к 2025 году и должен обновляться по новой отчётности.

Выпуск 001Р-02 (RU000A10CMT9) имеет фиксированный купон 13,5% и погашается 26.02.2028. На 16.10.2026 средневзвешенная цена была 98,80% номинала, эффективная доходность — 15,49%. Это рыночный срез, а не обещание результата: котировка реагирует на ставки, спрос и ликвидность быстрее, чем меняется кредитный профиль.

Базовый сценарий — замедление роста при сохранении низкого левереджа и штатных купонных выплатах. В негативном сценарии капиталоёмкость новых сервисов и высокие ставки давят на свободный поток, доходность расширяется, а цена снижается. Перед покупкой сравните бумагу с ОФЗ и сопоставимыми выпусками, проверьте стакан, свежую отчётность и полные документы.

Оперативные обновления по облигациям — в Telegram-канале «Радар облигаций».

Источники: релиз Яндекса, страница облигаций, MOEX. Срез рынка: 16.10.2026; cutoff: 18.10.2026 07:00 МСК.