Первичный рынок облигаций, неделя 19-23 октября

Итоги рынка облигаций кратко: размещения, рейтинги, решение ЦБ по ставке

📊 Размещения

▪ X5 003Р-23 с 14,5% до 14,4%, 15 млрд при первоначальных 10 млрд, на бирже с 19 октября

▪ ДОМ.РФ 002P-11 с КС+1,3% до КС+1,2%, 55 млрд при минимуме 20 млрд, на бирже с 21 октября

▪ Россети 001Р-24R с 1,6% до 1,4% годовых на индексируемый по RUONIA номинал, 14 млрд при минимуме 10 млрд

▪ ФосАгро БО-03-03 в юанях, 1,8 млрд юаней, и БО-03-02 в долларах, 170 млн долларов, с 9,2% до 8,95%

▪ Акрон БО-002Р-04 в юанях под 8,85%, 900 млн юаней

▪ Славянск ЭКО 001Р-05 под 20%, 350 млн

▪ ЭкономЛизинг 002Р-04 под 23%, 100 млн

▪ Сегежа 004Р-01R под 21% до оферты в январе 2027 года при ориентире до 21%, без сужения. По данным биржи на конец недели продано 14,6 млн из 1 млрд

▪ ЭкоНива 001Р-04 при ориентире 17,5–18%, заявки принимали до 22 октября, итоговую ставку увидим при размещении 26 октября

▪ Ростелеком 001Р-29R под КС+1,35%, 15 млрд при первоначальных 10 млрд, на биржу 27 октября

▪ Эн+ Гидро 001РС-11 с КС+2,5% до КС+1,9%, 18 млрд при минимуме 10 млрд, на биржу 27 октября

▪ МТС 003Р-04 с КС+1,8% до КС+1,45%, 30 млрд при минимуме 10 млрд, на биржу 27 октября

▪ Легенда 002Р-08 с 21,5% до 21%, 1,1 млрд при первоначальном 1 млрд, на биржу 27 октября

23 октября Банк России сохранил ключевую ставку 14%. В базовом прогнозе ЦБ средняя ставка в 2027 году 12,5–13,5%, инфляция в 2027 году возвращается к 4%. Следующее заседание 18 декабря.

Понижения:

▪ Эксперт РА понизил РЕГИОН-ПРОДУКТ с ruB− до ruC, прогноз изменён на развивающийся, установлен статус «под наблюдением»

Повышения и новые:

▶ Эксперт РА повысил МФК Фордевинд с ruBB+ до ruBBB−

▶ Эксперт РА присвоил Альфа-Лизинг ruAA−, прогноз позитивный

▶ Новые рейтинги выпусков получили Акрон БО-002Р-04 ruAA, X5 003Р-23 ruAAA у Эксперт РА и AAA у НКР, ДОМ.РФ 002P-11 ruAAA, ФосАгро БО-03-02 и БО-03-03 ruAAA, Россети 001Р-24R AAA у АКРА

Среди подтверждений Ростелеком ruAAA и Аэрофлот ruAA у Эксперт РА, ОТЭКО-Портсервис A у НКР, ДельтаЛизинг ruAA− у Эксперт РА с изменением прогноза на развивающийся

Мои статьи на Smart-Lab за эту неделю:

Размещение облигаций ЭкоНива 001Р-04: молоко подешевело, долг вырос до пяти EBITDA

Размещение облигаций Россети 001Р-24R: свободных денег по-прежнему нет

Размещение облигаций Европлан 001Р-11 – разбор лизинга

Размещение облигаций МТС 003P-04: стройка под 5G и дивиденды больше прибыли

Размещение зелёных облигаций Эн+ Гидро 001РС-11

Календарь книг заявок и отчётность эмитентов

–––––––––––––

Разбираю облигации на основе финансовой отчетности, без инфошума в тг-канале Finolive