Почему облигация застройщика «Самолёт» обещает почти 99% годовых и почему столько можно не получить

Доходность облигации «Самолёта» БО-П16 приблизилась к 99% годовых. По данным Мосбиржи, 30 октября 2026 года она составила 98,75%, а чистая цена за день упала на 9,64%. Цифра выглядит щедро. Но возникает она потому, что обещанные выплаты теперь можно купить с большим дисконтом.

В тот же день первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов допустил оздоровление застройщика через изменение сроков долга. Для компании отсрочка уменьшает ближайшую нагрузку: деньги возвращать нужно позже. Для кредитора это означает дольше ждать возврата. Утверждённые условия соглашения и включение в него БО-П16 пока не установлены.

Здесь и проходит граница красивой доходности. Её расчёт опирается на исполнение обязательств по заданному графику. Если выплаты конкретного выпуска перенесут, прежняя цифра перестанет описывать новый денежный поток. Почти 99% не обещают удвоения вложений за год.

Возможное облегчение долговой нагрузки компании само по себе не делает её бумаги надёжнее для покупателя. При выборе облигации по максимальной доходности решающий вопрос — когда и на каких условиях вернут деньги. Если они понадобятся к определённой дате, возможная отсрочка важнее места бумаги в рейтинге доходностей.