Франция забрала все золото из США

Банк Франции завершил вывод 129 тонн золота из хранилища ФРС в Нью-Йорке и заработал на этом почти 13 миллиардов евро. Но это не просто операция центробанка — это сигнал всему миру. Страны перестают доверять США роль главного хранителя резервов. Франция в этом не первая и точно не последняя.

Сколько золота других стран хранится в США, кто еще забирает свое золото на родину и что это значит для доллара — давайте разбираться.

С июля 2025 по январь 2026 года Банк Франции провел более двух десятков операций по выводу 129 тонн золота, которое хранилось в хранилище Федерального резервного банка Нью-Йорка. При этом физически золото через океан не перевозилось.

Как французы забирали золото. Французский регулятор продавал старые слитки в Нью-Йорке и практически сразу же покупал новое золото более высокого стандарта на европейском рынке. Новые слитки соответствуют современному стандарту чистоты и теперь хранятся в подземном хранилище «Ля Сутерен» в штаб-квартире Банка Франции в Париже.

Франция обладает четвертыми по величине золотыми резервами в мире — 2437 тонн и все они теперь хранятся на родине.

Топ-10 стран по запасам золота в резервах. Источник: РБК, WGC

Исторический контекст. Это не первый раз, когда Франция забирает золото из США. Еще в 1963–1966 годах президент Шарль де Голль вернул на родину более 3300 тонн золота из хранилищ Федеральной резервной системы и Банка Англии. Тогда он опасался, что дефицит платежного баланса США подорвет Бреттон-Вудскую систему и обесценит доллар по отношению к металлу. История, как видно, повторяется — с разницей в шесть десятилетий.

Как Франция объяснила причину. На поверхности — обычная техническая операция по модернизации резервов. Именно так ее представил глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Гало, подчеркнув, что никаких политических мотивов нет. По его словам, золото высокого стандарта легче купить в Европе, чем переплавлять старые слитки. Однако истинная причина может быть в росте напряженности между США и Европой, а также блокировке резервов Банка России в 2022 году.

Действия Франции — часть более масштабного тренда. После заморозки российских резервов вопрос репатриации золота стал главной темой для центральных банков и политиков по всему миру. Индия и Сербия уже начали возврат слитков, а Германия, Италия, Польша и Румыния заявили о намерении репатриировать золотые резервы. Турция полностью вывезла свое золото из США еще в 2018 году.

Ситуация с немецким золотом особенно показательна. Бундесбанк держит около 1236 тонн драгоценного металла в США — примерно 37% от общих резервов Германии. Немецкие экономисты все активнее призывают вернуть его домой.

«Трамп непредсказуем, и нельзя исключать, что однажды у него появятся творческие идеи насчет того, как поступить с иностранными золотыми резервами. Политика Бундесбанка в отношении золотых резервов должна отражать новые геополитические реалии».

Маркус Фербер, депутат Европарламента

По данным опросов, после заморозки российских активов уже 68% центральных банков — против 50% четыре года назад — заявляют, что планируют хранить золото внутри страны.

Под Манхэттеном, на глубине около 24 метров, ФРБ Нью-Йорка хранит более 6300 тонн золота, принадлежащего преимущественно иностранным правительствам и центральным банкам. По текущим ценам это около $800–850 миллиардов.

Германия хранит там 1236 тонн — 37% своих резервов. Италия держит в Нью-Йорке 907 тонн или 43% своих резервов. Почти половину своих золотых запасов хранят в США Нидерланды и Австрия — около 300 и 150 тонн соответственно. Помимо государств, в Нью-Йорке хранит золото МВФ.

На пике — в 1973 году, вскоре после отказа США от конвертируемости доллара в золото — в этом хранилище находилось более 12 000 тонн. С тех пор объемы постепенно сокращались.

Сигнал мировым центробанкам. Вывод золота из хранилищ США — публичное действие, которое любой наблюдатель воспринимает как снижение доверия к роли США в качестве нейтрального хранителя глобальных резервов.

Центральные банки удвоили ежегодные чистые покупки золота с примерно 500 до более чем 1000 тонн в год с 2022 года. Центральные банки рассматривают золото как актив, который нельзя конфисковать и который невозможно использовать в качестве санкционного инструмента.

По данным Bank of America, впервые с 1996 года золото превысило долю американских казначейских облигаций в резервах мировых центральных банков — это мощный сигнал об изменении доверия к долларовым активам.