Пассивный доход к пенсии: как посчитать нужную сумму с учётом инфляции

Ко мне приходят с вопросом «сколько нужно накопить на пенсию» и почти всегда ждут одну цифру, будто она у всех одинаковая. Одной цифры нет. На результат влияет несколько параметров: сколько ты тратишь, сколько лет осталось до выхода, особые обстоятельства. Но первый, с которого начинается любой расчёт, это расход. Не зарплата.

Логика простая. Капитал нужен не сам по себе, он нужен как запас, который каждый месяц выдаёт тебе деньги и при этом не заканчивается. Ты выходишь на маршрут не за мешком еды, а за таким запасом, который каждый год приносит новый урожай: еды хватает на год вперёд, а сам запас от этого не тает. Значит и считать надо от того, что ты собираешься есть, то есть от расхода.

Здесь есть развилка, и от неё зависит вся сумма. Можно взять минимальный расход: жильё, еда, транспорт, обязательные платежи. Можно взять базовый, то есть привычный уклад целиком, вместе с кафе, поездками и обновлением вещей. Первый вариант даёт маленькую цель и низкий уровень жизни на пенсии, второй даёт цель крупнее, но и жизнь привычную. Выбирать нужно осознанно, а не по остаточному принципу.

Для примера возьму средний случай: доход 100 000 в месяц, расход 90 000. Считаем от расхода. Год жизни стоит 1 080 000, и это в сегодняшних деньгах, то есть в ценах того года, в котором ты читаешь этот текст.

Дальше нужна ставка, с которой капитал выдаёт деньги. Мы считаем пожизненную ренту: капитал не проедается, из него каждый год забирается часть, а тело остаётся работать и выдавать те же деньги дальше. В расчёте беру рентную доходность (ставка изъятия) 10%. Делим годовой расход на неё и получаем:

1 080 000 / 0,10 = 10 800 000 рублей

Это капитал в сегодняшних деньгах, который выдаёт 90 000 в месяц и не кончается. Запомни эту цифру, она базовая. Всё остальное в статье получается из неё двумя поправками: на инфляцию и на срок.

Дальше в расчётах беру доходность накоплений 16% годовых (приблизительная линия тренда для фондового рынка РФ на мой взгляд). Для себя отмечай главное: сумма считается от расхода. Хочешь цель меньше, пересмотри расход. Хочешь такую же, но быстрее, придётся больше откладывать.

Прежде чем индексировать сумму, объясню две ставки, иначе непонятно, откуда в расчётах 16% и 10%.

Пока ты копишь, у тебя длинный горизонт и задача сформировать капитал. Можно держать существенную долю в растущих активах и спокойно переживать просадки, потому что продавать завтра не нужно. За такой риск рынок в долгую платит больше. В расчёте беру 16% годовых.

Когда капитал сформирован и ты живёшь с него, задача меняется. Тебе нужен предсказуемый поток, а не максимум доходности. Капитал раскладывается в категории, которые дают стабильную ренту: например, фонды недвижимости и облигации. Такие категории ведут себя спокойнее, зато и доходность ниже. В расчёте беру 10%.

Разница в шесть процентных пунктов выглядит как мелочь, но она про разное назначение денег. Пока строишь дом, в котором будешь жить, грязь, шум и временный беспорядок не страшны: у тебя есть другое место для жизни. Но когда дом готов и ты переезжаешь в него, важнее уже не скорость строительства, а комфорт и надёжность: чтобы всё работало исправно каждый день. Поэтому набор активов и его доходность меняются.

10 800 000 это сегодняшние рубли. К моменту выхода на пенсию цены уедут вперёд, поэтому цель придётся поднимать. Похоже на вершину, которая поднимается, пока ты к ней идёшь: ты движешься вверх, но и точка финиша уезжает вверх со скоростью, с какой растут цены. Стоять на месте нельзя, иначе расстояние до цели само начинает увеличиваться. Это главная поправка во всём расчёте.

Инфляцию в расчёте беру 10% в год. Индексирую сумму на каждый год до выхода. Вот что получается по пяти срокам:

Капитал впечатляет, и я понимаю почему. 28 миллионов через десять лет и 488 миллионов через сорок. Первое, что хочется сделать, это закрыть статью.

Но смотри на соседний столбец. Через сорок лет нужно откладывать 17 254 в месяц, через тридцать 29 614, через двадцать 52 477, через десять 109 484. При нашей дельте (свободные деньги) 10 000 ни один вариант не сходится, и это честный результат. Разница в том, насколько не сходится. Сорок лет не хватает в 1,7 раза, и это дотягивается ростом дохода. Десять лет не хватает в одиннадцать раз, и это не дотягивается ничем, кроме другого срока или другого дохода.

Взнос считается так:

Взнос в месяц = Капитал / (12 × N × k),

где N — количество лет, а k — коэффициент уменьшения суммы инвестиций. Для 10 лет он равен 2,13, для 20 лет 5,77, для 30 лет 17,68, для 40 лет 59,02. Чем длиннее срок, тем больше работы делает сложный процент и тем меньше остаётся нести тебе.

Теперь посмотри на те же цифры иначе, сравнивая сроки между собой… Тридцать лет требуют 29 614 в месяц, двадцать лет 52 477, десять лет 109 484. Каждые десять лет отсрочки увеличивают взнос почти вдвое: с 29 614 до 52 477, потом с 52 477 до 109 484. Один и тот же капитал, одна и та же цель, разница только в том, когда ты вышел на маршрут.

Почему так? Склона два, и они разной крутизны. Пока впереди тридцать лет, каждый год добавляет тебе много времени, за которое работает сложный процент, и взнос падает плавно. Когда впереди десять лет, времени на работу процента почти нет, и каждый дополнительный год превращается в этаж: идти приходится круче, а это гораздо бóльшая финансовая нагрузка.

Отсюда практический вывод. Если до выхода на пассивный доход осталось больше двадцати лет, у тебя еще есть запас прочности и можно создать пенсионный капитал с реалистичных сумм. Если осталось десять, поздновато, и тут работает только одно из двух: больше откладывать из того, что есть, или сдвигать срок выхода. Математика третьего не даёт.

До этого мы считали, что взнос одинаковый все годы. Так почти никто не живёт: доход меняется, и взнос меняется вместе с ним. Давай посмотрим, что даёт индексация.

Модель такая. Взнос первого года берётся от сегодняшнего дохода, дальше он растёт на тот же процент, что и доход. Считаю три сценария. Рост 5% в год, это медленнее инфляции, взнос отстаёт от цен. Рост 10%, ровно на уровне инфляции, на мой взгляд наиболее вероятный в среднем. Рост 15%, то есть человек развивается и растёт быстрее цен, это оптимистичный вариант.

Суммы здесь это взнос первого года. Дальше он подрастает вместе с доходом, и это ключевая деталь. При росте дохода 10% за семь лет доход удваивается, а вместе с ним примерно удваивается и дельта: 10 000 превращаются в 20 000 не потому, что ты начал жёстче экономить, а потому, что вырос твой доход. Взнос при этом тоже вырос, но он перестаёт быть неподъёмным.

Возьми двадцатилетний срок, он самый реалистичный: до пенсии ещё есть время, но уже не бесконечно. Без роста дохода нужно 52 477 в месяц, при росте 5% уже 39 627, при 10% 28 530, при 15% 19 568. Взнос первого года падает в 2,7 раза между крайними сценариями, и всё это при одной и той же цели.

Отдельно скажу про один частый случай. Если до выхода десять лет и свободных денег у тебя 10 000, полную цель ты не соберёшь. Но давай посчитаем, что соберёшь. Взнос 10 000 с ростом на 10% в год за десять лет даёт около 3 635 400 рублей в деньгах того года. При изъятии 10% это 30 295 в месяц в тех же деньгах, а в сегодняшнем масштабе цен примерно 11 680.

Много это или мало? Мало, если сравнивать с 90 000, которые ты тратишь сейчас. И одновременно это лучше, чем ноль, потому что ноль не индексируется и не растёт. Часть капитала, собранная вовремя, это разница между «живу на одну пенсию» и «живу на пенсию и ещё немного на своё». Если времени на полную сумму нет, всё равно начинай: половина маршрута лучше, чем стоять у подножия и ждать подходящей погоды. К тому же можно построить ренту иначе, извлекая каждый год часть основного капитала, и тогда сумма станет больше.

Все расчёты выше работают в одном допущении: ты вносишь деньги каждый год до самого выхода на пенсию. В жизни ломается почти всегда не доходность, а это допущение. Три дыры, которые бьют сильнее любой просадки на рынке.

Первая: нет резерва. Потерял доход на полгода, и либо достаёшь деньги из капитала с потерями, либо вообще перестаёшь вносить и уходишь в долги. Резерв это страховка и запас воды на склоне. Без них сходишь с маршрута при первой непогоде, причём в самом начале, когда до вершины ещё далеко.

Вторая: критическое заболевание. Лечение с большим чеком выбивает из плана мгновенно, потому что сумму берут откуда придётся, обычно из того самого капитала.

Третья: потеря кормильца, если ты считаешь план на семью. Здесь дыра не в твоих накоплениях, а в доходах семьи после тебя.

Каждую из трёх закрывают отдельно, и это тема отдельной статьи, а то и нескольких. Скажу только порядок: сначала резерв, потом защита, потом накопления. Считать пенсионный капитал, не закрыв эти три вещи, это рисовать маршрут на карте, не собрав рюкзак.

Самая частая причина, по которой расчёт бросают на середине или вообще не начинают: «там же будет пенсия». Давай разберёмся, что там будет.

Начни с себя. Есть пенсионный калькулятор, вот он. Подставь свой стаж, зарплату и условия, посмотри сумму. Это займёт пять минут и даст тебе личную цифру вместо слухов.

Дальше два факта, которые видны почти у всех. Даже при 30 годах белой зарплаты доход при выходе на пенсию падает примерно втрое. Это значит, что уровень жизни обрывается сразу, а не плавно сползает. А если в стаже были перерывы или часть зарплаты шла мимо официальных отчислений, сумма получается ещё ниже, вплоть до минимальной, на которую жить нельзя.

И вторая сторона. Пенсионеров становится больше, а работающих, за счёт которых платятся взносы, меньше. Это не прогноз на будущее, это уже происходит, и нагрузка на систему только растёт.

Вывод простой. Считай так, будто государственной пенсии не будет вовсе. Если она будет, это прибавка к твоему капиталу, и ты спокойно добавишь её к расчёту. Если её не будет, ты всё равно защищён, потому что считал от нуля. Обратная логика, при которой ты сначала надеешься, а потом обнаруживаешь, что надежды не оправдались, оставляет тебя без плана в шестьдесят лет, когда пересчитывать поздно.

Формула выше простая, и её можно посчитать самому, я специально дал всё, что для этого нужно. Но шаблонный расчёт ломается об обстоятельства, а обстоятельства у всех разные.

Своё дело, где личные деньги перемешаны с рабочими. Нерегулярный доход, когда в один месяц есть 200 000, а в следующий 40 000. Дети, и их образование попадает в те же годы, что и твоя пенсия. Кредиты, которые надо закрыть до выхода, а не после. Один супруг зарабатывает, второй нет, и это меняет и резерв, и защиту. Каждый такой пункт вносит корректировки в план, а иногда и переписывает его целиком.

Финсоветник нужен ровно для этого: посмотреть на твои обстоятельства и собрать маршрут под них, а не выдать общую карту, по которой пойдёт любой. Плюс он проверяет расчёт на ошибку, а ошибка тут стоит дорого, потому что обнаруживается через годы.

Соберу всё в четыре действия.

И главное. Не откладывай старт до момента, когда сумма покажется солидной. Выход на маршрут важнее длины первого шага. При росте дохода 10% в год сорок лет до выхода требуют 7 329 в месяц, тридцать лет 13 776, двадцать лет 28 530, а десять лет 77 055. Год, который ты сейчас не начинаешь, увеличивает требуемый взнос, и на коротком отрезке он увеличивает его дороже всего.

Если хочешь собрать такую же систему у себя, я разбираю это в двух местах: в канале «Деньги как Навык» и на своей страничке ВК, если удобнее там. Выбирай, где тебе удобнее читать.
Телеграм: https://vk.cc/d3FiCk
ВК: https://vk.cc/d3Fiyu

Отметь свой вариант, и я в следующем материале разберу самый частый.

И отдельно: если уже открывал пенсионный калькулятор, напиши в комментариях, какая цифра получилась. Если не открывал, так и напиши, это тоже ответ.