Самолёты, которые не вернулись: почему истории про «х1000» нельзя принимать на веру

Во Вторую мировую американские военные изучали бомбардировщики, вернувшиеся с заданий, и рисовали на схемах пробоины. Решение казалось очевидным: усилить броню там, где дыр больше всего.

Математик Абрахам Вальд из Группы статистических исследований заметил ошибку. Военные видели только те самолёты, которые вернулись. А те, что получили попадания в двигатель или топливную систему, не вернулись вовсе, и их пробоин на схемах не было. Броню поставили там, где дыр не было, и самолёты стали выживать чаще.

Это называется ошибкой выжившего. И она точно так же работает в инвестициях.

Когда вам показывают «одного трейдера, который вложил $100 и получил миллион», вы видите вернувшийся самолёт. Тысячи других просто не рассказывают, ну или не показывают.

— Бразильское исследование: 1 551 розничных трейдеров, которые торговали краткосрочно не менее 300 сессий. Лишь 1,1% заработали больше минимальной зарплаты, и около 0,5% больше, чем получает банковский кассир. Авторы вывели, что жить дневной торговлей «практически невозможно». — Исследование Барбера и Одина на 66 тысячах домохозяйств (1991–1996): самые активные торговцы получали 11,4% годовых, в то время как рынок давал 17,9%, а средний инвестор 16,4%. Чем больше сделок, тем хуже результат. — Мемкоины: по отчёту Solidus Labs, из 7+ млн токенов на Pump.fun только около 1,4% удержали $1 000 ликвидности. Площадка с оценкой отчёта не согласна, но порядок цифр говорит сам за себя.

— Уоррен Баффет купил первую акцию в 11 лет, и более 90% его состояния нажито уже после 65. Его главный секрет это не гениальные сделки, а время. — Питер Линч управлял фондом Magellan 13 лет, 1977–1990, и получал в среднем 29,2% годовых при примерно 15,8% у индекса S&P 500. Он покупал компании, которые понимал, и держал, пока не менялась суть бизнеса. — Джон Богл, создатель индексных фондов: «Не ищите иголку в стоге сена. Купите весь стог».

Что общего у всех троих:

1. долгий срок вместо погони за быстрым результатом
2. никто не пытался угадывать, куда пойдёт рынок
3. покупали только то, что понимают

Вроде бы всё понятно, но многие продолжают верить, что можно попасть дротиком в невидимую мишень. Вместо этого своё время лучше потратить на другое:

— изучать рынок и его закономерности — выстраивать долгосрочную стратегию — разбираться в активах, которые действительно имеют ценность — анализировать, а не гадать

На рынке зарабатывать можно и нужно, многие люди это доказали. Но их путь наполнен годами терпения, учёбы и скучных регулярных решений.

Поэтому, когда в следующий раз увидите историю про чудо-трейдера, вспомните про самолёты, которые не вернулись. А своё время лучше вложить в знания: их у вас никто не заберёт и они не обнулятся за одну ночь.

Всем хорошего воскресного дня. Отдыхайте и набирайтесь сил.